В случае покупки акций клиент может получить прибыль только при росте цены акции, однако существует возможность заработать и на падении цены. Такой способ называется "короткой продажей". Для этого брокерская компания дает клиенту акции под залог его денежных средств, эти акции клиент может продать в любой момент. Затем, если цена акций снизится, их можно будет купить на рынке по более низкой цене и отдать назад брокеру. В этом случае прибыль будет получена из-за падения цены акции. Данная позиция на счету клиента будет называться "короткой", в отличие от "длинной" при покупке. Естественно, брокерская компания не предоставляет акции клиенту бесплатно, клиенту придется уплатить компании определенный процент за пользование этими акциями.

Брокерские компании предоставляют также возможность кредитования клиента средствами компании. В случае если клиент хочет купить акции не только на свои денежные средства, но и на сумму, превышающую их размер, он может взять деньги в кредит у компании. В этом случае говорят о "маржинальном кредитовании". Термин "маржа" означает дополнительные деньги, предоставленные компанией клиенту. Естественно, компания берет плату за пользование своими деньгами в виде "процентов по маржинальному кредиту". Соотношение размера собственных средств клиента и кредитных денег называется "плечом" или "кредитным плечом". Соотношение 1:4 говорит о том, что клиент занял у компании сумму втрое превышающую его собственные средства и теперь может работать с суммой вчетверо большей, нежели деньги на его счету.

Следует добавить, что компания берет плату за пользование ее деньгами только в случае, если клиент пользуется ими, если же данные денежные средства не использованы для покупки акций, плата за кредит не берется. Точно также клиент может взять кредит акциями, рыночная стоимость которых превышает его денежные средства, которые служат залогом, для проведения короткой продажи. В этом случае кредит будет предоставлен бумагами с определенным плечом.

Кредитование предоставляет возможность клиенту получить дополнительную прибыль пропорционально размеру кредитного плеча, но точно в такой же пропорции возрастает и риск операций, т.е. потенциальные убытки вырастают на такую же величину, как и потенциальная прибыль.

Маржинальное кредитование широко используется на развитых фондовых рынках для увеличения оборотных средств клиентов.

Использование маржинального кредитования, это дополнительные риски.

Финам